美籍家族深耕锂电池行业，年赚4亿资产仍超130亿

在深圳证券交易所上市的恩捷股份，已成为国内锂电隔膜行业的翘楚。其产品广泛应用于宁德时代和比亚迪的电池中，公司在巅峰时期拥有约130亿元的流动资产。然而，令人惊讶的是，其实际控制人李晓明和家族成员皆持有美国护照。这样一个"美国家族"在中国锂电产业链上分得了十多年的丰厚“蛋糕”，在现在看来显得格外不寻常。

李晓明的职业生涯颇为曲折。上世纪九十年代初，他赴美国马萨诸塞大学攻读高分子专业，并于1992年获得学位，随后在美国一家企业工作，逐渐获得美国国籍。1996年回到云南玉溪时，他已成为了一名“美籍外商”。这位曾是中国培养的骨干，如今成为了追逐地方政策的外资商人。他回国后第一件事是与当地国企合资创办红塔塑胶，专注于卷烟包装薄膜的制造。彼时，中国的高端烟膜几乎依赖进口，李晓明凭借技术提供了价格更为合理且具有竞争力的选择，迅速赢得了红塔集团等大烟厂的订单，开始了他的创业之路。

随着生意的发展，他的弟弟李晓华也开始参与进来，逐步将家族的事业扩展到更广泛的领域。后来，兄弟俩的子女和配偶也相继获得了美国护照，形成了一个几乎全部为美籍的大家族，尽管生意却始终扎根于中国这块土地。

真正让李家摆脱地方富豪身份，进入全国前列的是新能源行业的崛起。在2010年左右，国内锂电产业刚起步，湿法隔膜作为电池的核心材料，成为了抢手资源。当时，日本和韩国的企业掌握了核心技术，价格高昂，供应紧张，这让国内电池厂面临困境。李晓明利用自己薄膜材料的专业背景，成立了恩捷公司，投入巨额资金，招募人才，购买设备。在同行还在观望时，他敏锐地把握住了市场机会，得益于新能源汽车的快速发展，恩捷逐步崭露头角。

2016年，恩捷股份顺利上市，股票代码002812，注册地在云南玉溪。此后，该公司股价一路飙升。到2021年9月，股价飙至316元，总市值一度突破2800亿元。根据当年的胡润百富榜，李晓明家族以725亿元的资产稳居云南首富。其弟弟李晓华家族也以325亿元的身家紧随其后，两兄弟占据了云南富豪榜的前两位。恩捷的市场占有率在国内超过50%，一度接近全球50%。

然而，鼓励家族在中国捞金的同时，李晓明的护照早已不是中国的。随着财富的积累，家族也开始进行减持投资。自2020年8月开始的减持行动，李家通过多轮减持先后套现约37亿元。而更为隐蔽的是，家族的股权质押情况颇为复杂，截至2024年底，质押股份已占总股本22%以上。

随着李晓明和李晓华于2022年11月被指定居所监视居住，资本市场发生了巨变。恩捷的股价在随后的交易中大幅下跌，新能源行业也从“抢货”转向“价格战”，公司面临巨大的市场压力。李家即使在解除限制后，恩捷依旧未能逃脱困境，2024年交出了上市以来的首次年度亏损报告，亏损5.56亿元。

不过，据2025年的年报显示，恩捷终于出现了盈利。全年营收为136.33亿元，同比增长34.13%，归母净利润达到1.43亿元，止住了此前的下滑趋势。2026年一季度，恩捷修复趋势持续加速，营收和利润均有显著提升，预计全年将重回4亿元的利润水平。尽管相比2022年巅峰时的40亿元净利润，还有不小的差距，但公司仍有希望继续成长。然而，李家之前的130亿元流动资产能否再次成为壮大根基，仍需进一步观察。